4月14日，房地產指數單日漲幅近4%，引起市場熱議。
記者發現，近一個月，上證綜指微漲0.07%的背景下，房地產指數上漲了近17%。伴隨房地產板塊走出獨立上漲行情，大舉重倉地產的相關基金產品也“水漲船高”，近一個月內收益斬獲10%以上的主動權益基金有6只，大多數基金產品重倉股名單中有地產股的身影。
博時基金、摩根士丹利華鑫基金等多家機構對《證券日報》記者表示，短期內地產板塊仍在估值修復，房地產板塊受益于穩增長政策，投資者不妨關注具備高信用的頭部企業。
數據顯示，在3月15日至4月14日期間，6242只主動權益基金（A/C份額分開計算）的平均收益率為-6.02%，其中有623只基金斬獲正向收益，占比僅10%。
漲幅榜中，有6只基金在近一個月內斬獲了超10%的收益，分別是萬家宏觀擇時多策略混合、萬家新利靈活配置混合、萬家精選混合、景順資源LOF、景順長城中國回報靈活配置混合和英大國企改革主題股票。其中，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略混合等三只產品以14.09%、12.83%、12.51%的收益率囊括榜單前三名。
這三只逆勢上漲基金
在四季度末均重點配置了房地產股，如漲幅榜首位的萬家宏觀擇時多策略混合前十大重倉股有金地集團、保利發展、招商蛇口、萬科A、新城控股、金科股份這6只地產股，這些地產股近一個月最高漲幅達到30%，明顯助力了基金產品收益，另外幾只重倉股則均是煤炭股。
黃海重倉股集中度較高的特點十分明顯，記者觀察發現，萬家宏觀擇時多策略混合四季度末前十大重倉股票占比達到76.87%，對其重倉的個股及看好的板塊較為篤定。這與黃海在年報中的投資策略觀點十分一致，黃海在3月30日發布的年度報告中曾提到，“今年資金從成長股向價值股的再平衡將會帶來結構性機會，我們會積極挖掘和把握過去被低估的價值藍籌股，實現凈值的穩健增長，行業配置方面，我們繼續堅定看好能源(煤炭)、房地產。”
事實上，去年年中房地產股大幅下跌至今，部分龍頭地產公司估值已修復了近一倍左右。那么，在穩增長大年背景下，投資者到底該如何客觀看待未來房地產板塊投資機會？
博時基金高級研究員蘇若琳在接受《證券日報》記者采訪時表示：“目前政策仍在邊際修復，可以分兩端來看。一端是需求端，包括首付比下降或房貸利率下降，尤其春節后不同城市陸陸續續都在開放。另一端是供給端，政策對于企業端也有一些支持。總體來說供需兩端都有放松。”
最近也有不少投資者認為房地產整體信貸環境正在回暖。摩根士丹利華鑫基金對記者稱：“房地產政策放松預期持續增強，我們認為短期對地產支撐明顯，預計后續對地產鏈將有所提振。”
“對基本面來說，我們注意到這一輪房貸利率的下降與以往不一樣，這一輪到目前為止，基準利率下降比較有限。對于板塊行情的影響，銷售基本面還沒有特別明顯回暖，持續政策放松的預期仍然存在。”蘇若琳對記者分析稱。
“我們認為未來房地產產業鏈上漲的主要驅動還是在實質利好政策的力度和地產企業基本面的改善情況。”中泰證券研究所策略行業負責人徐馳對記者表示。
就投資機會而言，景順長城基金股票投資部投資副總監楊銳文認為：“上半年是周期類占優，下半年是科技成長類占優。以有色、煤炭為代表的資源股和以地產、基建為代表的穩增長個股，大概率是上半年的投資主軸。地產的逐步恢復將有利于市場風險偏好的改善，近期地產股的上漲是為后續的科技成長股票重新崛起奠定基礎。”
在選擇房地產標的時，基金人士建議投資者應重點關注兩大指標，一是公司財務是否穩健，關注現金短債比、凈負債率和剔除預收款的資產負債率情況；二是關注公司土儲質量。
來 源： 證券日報
編 輯：liuy
