“下一步仍要堅持財務自律，做好穩健發展的準備。”8月26日，在龍湖集團2020年中期業績說明會上，龍湖集團董事長吳亞軍表示，從當下來看，中國的城市化發展、消費升級、服務升級依舊是下一個十年里的三個機會。
“全年銷售目標不變，下半年供貨量充足，有20%是全新項目。”龍湖集團執行董事兼CEO邵明曉表示，在全年4100億元供貨量下，對完成2600億元目標充滿信心。
“近幾年，龍湖集團提出聚焦C1-C4主航道業務發展，各航道業務能力不斷強化。在C2商業運營航道，在手項目達到90多個，現已開業40個，今年收入有望達到60億元，預計每年有30%的增長速度；C3航道長租公寓業務已經開始盈利，這是龍湖集團未來的利潤增長點；C4物業管理航道業務收入今年有望超過60億元。”在業績說明會上，公司管理層表示，未來C1地產開發業務會保持兩位數的增長，全集團利潤也會保持兩位數的增長。
不在市場高點拿地
今年上半年，龍湖集團地產開發合同銷售1111.0億元，同比增長5.2%，在微弱的市場環境中保有微增長，已售出但未結算的合同銷售額為3021億元。今年前7個月，完成全年銷售目標的57%。
截至2020年6月30日，龍湖集團實現營業額511.4億元，同比增長32.6%；實現歸屬于股東的凈利潤為63.4億元，減除少數股東權益、評估增值等影響后的核心凈利潤52.7億元，同比增長12.1%。
“營收大幅增長，結轉增加，主要得益于公司抓住了近幾年來房地產市場向好的紅利。”同策研究院資深分析師肖云祥向《證券日報》記者表示，公司在銷售毛利率、銷售凈利率、ROE、ROA等方面常年大幅高于行業平均水平，這主要得益于公司良好的成本管理和產品力帶來的溢價能力。
在投資布局方面，截至2020年6月30日，龍湖集團新增53幅新地，新增收購土地儲備總建筑面積為1101萬平方米，權益面積743萬平方米，平均權益收購成本每平方米6425元。截至2020年6月底，集團土儲合計7354萬平方米，權益面積5128萬平方米，約90%的貨量集中在高能級城市和價值區域，且成本合理，為后續的盈利增長奠定基礎。
貝殼研究院高級分析師潘浩向《證券日報》記者表示，6425元/平方米的拿地均價在全國化布局的房企中屬于中等偏上的水平，可見其土儲布局城市確實屬于能級較高的區域。
“城市選擇不會變化，投資拿地有紀律指標，在將凈負債率控制在50%-60%之間的紅線下按自身節奏投資。”邵明曉表示，目前公司的土地儲備夠3年至4年開發，不是特別著急拿地，不會在市場高點拿地，地價過熱時會比較節制。
現金短債比升至4.55倍
在“房住不炒”的定位下，降低杠桿率，控制有息債務一再被強調。未來，行業發展將面臨利潤下降、融資收緊等難題，逆市飄紅和彎道超車越來越難，頭部房企發展將更加穩健，市場將更加利好高度自律的房企。
鑒于這種對行業發展的預判，龍湖集團保持高度的克制、謹慎以及“天晴補屋頂”的未雨綢繆，在今年年初即把握窗口，完成了數筆境內外再融資。
截至2020年6月30日，龍湖集團保持了平均借貸成本4.5%的低位，平均貸款年限6.45年，凈負債率51.4%，在手現金784.0億元，現金短債比為4.55倍，一系列指標均維持在行業內較高水準。
“從當前房企現金短債比水平來看，多在2倍左右徘徊，即使在頭部房企陣營中，高達4.55倍者也不多。”在這方面，龍湖集團、中海地產等少數幾家房企長時間處在第一梯隊中。
“我們的每一筆貸款都沒有展期，要么及時還要么提前還，在這個資本密集的行業，這給龍湖集團帶來了巨大紅利。”龍湖集團執行董事兼首席財務官趙軼表示，根據“三道紅線”的觸線標準，將房企分為“紅、橙、黃、綠”四檔，龍湖集團是“綠”檔，“負債年增速不超過15%”剛好暗合了龍湖集團內部測算的標準，所以這一標準對龍湖集團影響不大。目前，龍湖集團是國內唯一一家獲得全部三家國際信用評級機構投資級評級的民營房地產企業。
“信用評級直接對應融資規模、融資成本和融資難度。”在房地產融資預期收緊的情況下，房企需要提前為長遠發展進行規劃布局。
事實上，從當下的房地產行業格局和發展趨勢來看，在控杠桿、穩房價的調控基調長期延續背景下，想要一如既往做個“優等生”，除了“拿準地”、“會融資”、提升運營效率等基本能力之外，更要有自律性、重視客戶滿意度。鑒于此，龍湖集團也提出，未來要堅持走穩健發展、品質致勝之路，以擁抱變化的姿態和戰略聚焦的定力，堅韌生長。
來源：證券日報
編 輯：chenhong
